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win哥的博客

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十年磨一剑,建立了成熟而适合自己的操作体系,进入稳定盈利的高速通道,08年大熊市仍取得超过50%的盈利,07年以来盈利超过10倍!

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指数牛市和结构性熊市并存的常态化  

2014-12-28 22:06:41|  分类: 默认分类 |  标签: |举报 |字号 订阅

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周五两市主板指数继续震荡上扬,沪指逼近年内高点,开盘后各大指数横盘整理,中小板表现较弱,10点半前各大指数纷纷冲高创出盘中新高,券商板块表现抢眼领涨权重股,但很快小盘股再次出现背离并形成盘中跳水,11点后创业板指数跌绿,但很快回稳,主板指数表现稳定午盘前再度走强,午后主板指数继续震荡上行,早盘整理的银行板块逐渐走强,2点后券商板块龙头中信证券封住涨停,刺激板块整体大涨,指数连续创出盘中新高直至收盘,中小板、创业板也有所走强,收盘时两市主板指数涨幅均超过2.5%,沪指距离年内高点仅有不足2%的差距,中小板、创业板小幅上涨,成交量较周四有明显放大。

周五的走势并不意外,在周四收评中我已经指出调整较为充分的券商板块能否再度进入拉升期是多方保持攻击力度的关键,并指出周一收盘点位到周二开盘点位之间的阻力区域是多空争夺的关键位置,突破这个区域大盘就必然会再次冲击年内高点位置,而周五多方也正是主攻券商股成功调动人气完成了突破阻力区域的目标,再次冲击年内高点几无悬念。

观察本周的走势可以看出,市场的注意力完全集中于主板权重股上,无论是前三个交易日的连续下跌还是后两个交易日的大幅反弹,都是50指数主导走势,而小盘股指数虽然提前于主板指数一天出现反弹,但力度远不及主板指数,3连阳的反弹也未能收复周一的长阴失地,这和主板指数虽然下跌猛烈但反弹更加强劲有很大区别,归根结底是资金的作用,沪指3连阴的调整出现了连续缩量,周四、周五的大幅反弹又出现了明显的放量,而中小板、创业板在周一长阴杀跌后的几个交易日都没有明显的放大,创业板甚至出现了小幅缩量,资金呈现持续的净流出涨停,这再次表明资金正在从估值压力巨大同时又明显不在短期热点上的小盘股中撤离,而权重股虽然出现剧烈震荡,但上行趋势并未改变,同时强烈的挣钱效应更能吸引资金流入,像银行、券商、保险、基建等领涨板块强烈的联动效应和动辄5%以上的大幅上涨对于短线活跃资金的吸引力是无比强大的,过去很多活跃的短线资金选择在小盘股中运作是因为小盘股更容易拉抬股价,但现在监管力度明显加大,小盘股拉高后的出货难度极大,而权重股完全没有这样的问题,当权重股的波动堪比小盘股而流动性又远强于小盘股时,谁的吸引力更大是不言而喻的。实际上近期已经反复分析过当前市场的这种情况,进入股市的流动性规模庞大,如此巨量的资金不可能选择规模有限的小盘股介入,何况目前小盘股的估值和权重股相比完全没有任何优势,当成长性也被证明没有市场预期的那么高的时候,小盘股就只剩下价值回归一条路了,当小盘股的估值重新具备足够的吸引力之前,市场的这种局面都不会有根本性的改变。有人质疑当前这种少数权重股上涨多数中小市值个股下跌的局面不是健康的市场,指数的牛市和结构性的熊市并存,这的确是事实,但并不能说这不健康不合理,我们不妨想想过去两年权重股跌跌不休小盘股持续飙升难道就是健康合理的吗?市场中的资金总会寻找目标介入,当过去几年权重股没有持续性的机会的时候小盘股就是必然的选择,所以创业板才会在已经明显出现估值泡沫的情况下继续走高并连续创出历史新高,但这种脱离基本面的炒作不可能是无限制的持续下去,终究会碰到天花板并最终见顶,当市场提供了权重股这种既有巨大上涨空间又有足够的估值安全性的新选择时,小盘股必然会遭到市场无情的抛弃,而现在这个估值重塑的过程只是刚刚开始,二八分化甚至一九分化可能成为常态化的现象。

但我们需要注意,权重股也不太可能重复之前的单边逼空上涨格局,实际上自129日巨震以来市场整体呈现箱体震荡格局,沪指在50指数带动下最强是震荡上扬形态,深成指次之是箱体整理格局,而中小板、创业板则是震荡下跌走势,从个股统计数据来看,129日以来沪指累积上涨近4%,但两市累积上涨的个股仅有三分之一左右,跑赢大盘的更是不足四分之一,显然小盘股在此期间整体是调整走势,个股机会主要集中于权重股中,即使如此银行、券商也都经历了近期3~5个交易日的猛烈调整,幅度高达10%~15%,这样的调整一方面表明短期的大幅上涨后短期调整压力大增,市场分歧加大造成快速回调释放压力,同时也在调整后进一步明确了权重股的上升趋势不可动摇,坚定了市场进一步做多权重股的信心,后期很可能以震荡上行或台阶式上升的节奏运行,不过类似上周的快速调整同样可能随时出现,而且小盘股的调整压力不减,中小板、创业板的周线都呈现典型的调整形态,有进一步调整的要求,个股风险可能会进一步增大。预计周一大盘将继续惯性冲高,大盘将冲击年内高点,并有较大可能创出新高,但能否进一步向上扩大空间仍要看金融股的脸色,尤其是券商板块周五几乎全线涨停,如果其龙头股中信证券能够向上突破创出新高有可能带动板块再度飙升并引领权重股的新一轮攻势推动大盘上一个台阶,但是如果券商板块冲高遇阻大盘即使创出新高也很可能成为短期诱多并再次进入阶段调整,对此投资者应有清醒的认识。策略上以观望为主,应保持清醒的认识,特别注意领涨板块的动向,一旦遇阻回落应主动降低仓位观望,而对于小盘股更不应抱有幻想,一旦主板回调小盘股可能会同步出现更加猛烈的下跌。我自己周五对手中持股进行了多笔减仓,目前仓位50%

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