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本次反弹实质是从小盘股局部牛市变成了权重股的局部牛市  

2014-07-31 22:25:47|  分类: 默认分类 |  标签: |举报 |字号 订阅

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今天两市全天大部分时间呈现窄幅整理走势,尾盘快速拉高再创反弹新高,沪指战士2200点关口,早盘开盘后小幅冲高随后回落整理,创业板表现较弱,10点前企稳逐渐回升,深成指率先创出盘中新高,11点后横盘整理,创业板缓慢回落,午后1点半后主板指数再度震荡走高,2点半后在期指拉升带动下快速冲高并创出新高,收盘时沪指站上2200点关口,7月份沪指创出19个月以来最大的涨幅,深成指收盘涨幅超过1%,创业板微涨,成交量继续萎缩。

今天大盘在短暂下探5天线附近获得支撑后再度走强,横盘短调之后选择了向上突破,这是阶段性强势的延续,沪指7月收出放量中阳,一举突破多重压力并且创出年内新高,已经出现了中线反弹行情的信号,这个反弹目前来看情况和2012年底的1949反弹类似,但是小盘股的情况却完全不同,2012年底创业板正处于历史低点,比之前的一个牛市高点跌去超过一半,反弹空间巨大,可是现在创业板距离历史高点见顶不过5个月,幅度还不足20%,调整并不充分,并没有和12年底类似的上涨潜力,本月创业板指数也是各大指数中唯一下跌的,显然市场的分歧很大,没有形成一致向上的牛市环境,这次反弹应该是主板指数在长期下跌后权重股形成了明显的估值洼地,由经济形势好转和改革预期带来的想象力激发,并且由于小盘股的长期上涨造成的估值泡沫引发市场抛售这些因素共同作用下推动形成的反弹行情,这实际上还是局部牛市,只不过热点从过去的小盘题材股、成长股转向了蓝筹股、大盘股而已。

那么行情能走多远也就取决于权重股能涨多少,如果对比去年2月份的高点时权重股和目前的价位可以发现,1949反弹的最主要推动力是银行板块,当时保险、两桶油等权重股表现都不算太强,并且中国人寿等蓝筹股在接下来不久就创出了历史新低,地产板块在这一年多时间里跌幅也相当大,部分个股已经腰斩,但是在同期小盘股几乎全线上涨,二八之间的估值差距不仅没有缩小反而进一步拉大了,所以近期市场的表现整体是权重股上涨、小盘股下跌,来重新达到一个市场认可的平衡度。再看权重股的业绩情况,有人拿本次反弹和0607年的牛市相比,其实完全没有可比性,当时周期性板块几乎全部处于历史低点,随后业绩出现了爆发性的增长,还有很重要的一点是当时权重股的股本和目前相比要小的多,有很高的扩张能力,例如民生银行等商业银行在过去数年中股本扩张极快,中信证券等大蓝筹也是同样的情况,随着市场的逐渐饱和,简单的依靠规模的扩张来提升业绩已经很难做到,这也是目前行情无法和07年大牛市相提并论的一个重要原因。因此我们应该将本次行情定位于一次中线反弹行情,级别应该和1949行情类似,幅度也不会相差太远,本次反弹低点位置和1949点并不远,从近期的量能来看还更高一些,那么依靠权重股的推动沪指上涨到2400点左右并不意外,有改革的预期想象力甚至可能更高一些,但是小盘股并不具备去年的牛市基础,反而有进一步挤泡沫的压力,加上期指的制衡作用,所以行情必然是在分化中发展,二八仍然难以形成互相推动的良性循环。

就短线而言,大盘强势整理后向上突破,上攻形态得以延续,但今天量能萎缩,而且是最后半小时才向上拉升,显然有些投机取巧的意思,昨天已经分析过大盘运行的三种形态,目前看是选择了第一种,就是先向上突破然后再做回落整理。预计明天大盘仍有冲高惯性,但沪指已经接近2235重要阻力位,接下来几个交易日随时可能遇阻回落进入调整段,明天冲高回落围绕2200点震荡的可能性较大,而创业板则有可能率先回调。策略上以逢高逐步减仓为主,尤其是一些涨幅较大的权重股可选择主动落袋为安。我自己今天继续观望没有操作。

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