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win哥的博客

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十年磨一剑,建立了成熟而适合自己的操作体系,进入稳定盈利的高速通道,08年大熊市仍取得超过50%的盈利,07年以来盈利超过10倍!

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恐慌是一种传染病  

2015-07-07 22:11:20|  分类: 默认分类 |  标签: |举报 |字号 订阅

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今天两市继续震荡下挫,早盘各大指数惯性低开,开盘后被认为是暴跌重要推手的中证500期指快速走低扩大跌幅,创业板在短暂震荡后继续走低,个股大面积跌停并且有很多个股出现一字跌停,而护盘资金仍然是主攻大蓝筹品种,两桶油、工行、中行等个股均出现大幅拉升,然而市场抛压沉重10点后沪指多次冲击都未能翻红随后遇阻回落,10点半后跌幅逐渐扩大11点后出现加速跳水沪指一度击穿3600点关口,创业板更是几乎全线跌停,午后开盘保险、银行以及中字头个股有所走强,沪指跌幅逐渐收窄,2点后多支金融股冲击涨停推动50指数翻红并创出盘中新高,但创业板依然难以跟随买盘寥寥,尾盘中证500期指4大合约再度全线跌停,盘后交易时段沪深300期指也出现大幅下跌,收盘时沪指下跌1.2%,深市各大指数跌幅均在6%左右,成交量大幅萎缩。

市场的恐慌情绪仍在持续扩散,而且在小盘股中有愈演愈烈的迹象,当市场认识到国家队的护盘只会针对蓝筹股时,投资者对于手中的小盘股出现了更加猛烈的抛售风潮,而对于创业板的高估值风险厌恶度更是极度上升,这造成了小盘股的全面杀跌,而市场买入意愿极低使得买盘稀少,场内不计成本的抛售将众多个股死死封住跌停,期指对冲风险做空的压力、基金赎回的压力、融资平仓带来的抛压形成连锁反应,将这种恶性循环不断重复,造成了崩塌式的杀跌。

从目前的情况来看这已经是一场不折不扣的金融危机了,而且更加危险的是管理层目前对于救市的方式似乎仍然停留在10年前的思维模式上,拉动大蓝筹来保持沪指的稳定或许短期内不难做到,但肯定是无法长期维持的,而且在杠杆工具应用广泛,期指期权市场已经规模很大的情况下对市场整体的稳定很难起到作用,反而加剧了中小市值个股的抛压,虽然小盘股的泡沫破灭有其必然性,但这样的暴跌显然已经造成了巨大的市场风险,并且可能将这种风险全面扩散到其他的资本领域,有形成全面金融风险的可能,必须采取果断措施稳定市场,否则可能造成更大的连锁反应影响到银行资产、房地产市场、债券市场等领域,那时恐怕就完全无法控制局面了。这是A股历史上第一次经历杠杆化之下的大幅调整,其猛烈的程度远超市场想象,在08年的熊市之中虽然跌幅巨大,但并没有杠杆资金的参与,也没有期指这样的助跌利器,当个股大幅下跌后被套资金的割肉意愿肯定是越来越低,这就会让抛压越来越小,当下跌到一定幅度后就会有抄底资金参与推动阶段反弹,所以下跌有很清晰的波段性,但是这种模式在本次股灾中已经被彻底打破,首先是杠杆资金的参与,使得被套的杠杆资金迫于爆仓压力即使万般不愿意也不得不割肉杀跌,如果在下跌途中有杠杆资金试图抄底就会进入恶性循环之中,下跌的持续性和力度都远非08年可以相比;其次是期指的影响越来越大,在上涨期期指的助推作用上半年已经有充分的体会,但在下跌期造成的巨大压力是绝大多数人都始料未及的,每每在反弹的关键时刻中证500期指都会在对冲空单的压力下率先破位杀跌,甚至封死跌停,场内跌停个股无法卖出恐慌向没有跌停的个股扩散,引发一轮又一轮的杀跌,千股跌停已经成为“新常态”;再辅助以各类杠杆基金、股票型基金的赎回压力这几乎是个死循环,不打破其中的一环就难以改变当前的这种持续杀跌的局面,从这个角度来看,管理层的救市措施几乎完全不在点上。

而更加雪上加霜的是创业板的神话迅速破灭,在长达两年半指数涨幅接近7倍的疯狂大牛市之中,有不少创业板个股的涨幅高达10倍以上,其中累积的获利盘非常丰厚,但是这种纸面富贵在大家都试图获利了结的时候造成了严重的流动性衰竭,根本没有足够的资金接盘,也就只能不断砸盘杀跌吸引抄底资金接手,这一点在几个月之前我就明确指出过,踩踏式的杀跌必然会在创业板中出现,前期的股王全通教育、安硕信息近期都是争相杀跌,可是在股价跌去近70%之后仍然有巨大的抛盘出现,其实这并不意外,还是以全通教育、安硕信息为例,这两支个股都在短短不到40个交易日内暴跌近70%,看上去已经严重超跌了,可是如果我们看一下今年年初以来的累积涨幅就会发现,截止今天收盘,这两支股仍然有接近一倍的涨幅!!这就是为什么股价已经一跌再跌仍然有资金在持续杀跌出货的原因,别说跌了一半,就算在目前价位上再跌50%这些资金仍然是获利出局的,归根结底这种持续的暴跌根源还是因为之前特别是今年以来的疯狂投机性炒作,但是如果我们把视线转到创业板的龙头股乐视网、东方财富上,这种推论是非常令人恐怖的,乐视网在上周连续反弹后本周已经连续跌停,今天更是接近一字跌停开盘,这些龙头股的持续杀跌表明创业板最后的价格联盟已经轰然崩塌,进入完全的踩踏出逃阶段,从长期来看创业板下跌的空间仍然很大,而对市场的巨大负面影响仍将持续。但这还不是最可怕的结果,可以看到两市融资余额连续11个交易日降低,而且是越来越快的下降,仅昨天一天融资余额就下降了1360亿元!!这几乎相当于前期上涨期10多个交易日增加的融资量,这意味着配资爆仓的风险正在向杠杆更低的两融资金扩散,而两融资金最大的投向是蓝筹股,如果恐慌蔓延到估值较低的金融板块上,这些对指数影响巨大的个股出现大面积抛售,沪指也同样会出现暴跌,大批配资公司甚至部分资产规模较小的券商可能会倒闭将危机传染到银行资产,这其实就是08年次贷危机的发展模式,这样的场景简直想象一下都令人感到恐惧,恐慌是一种传染病,具有极强的扩散性,如果任其发展这种情况绝非不可能出现,所以必须采取更加有力的措施来阻断恶性循环的自我复制,特别是对下跌有极强助力作用的期指应该暂时停止交易而不是仅仅限制开仓数量,但从现在管理层四平八稳的态度来看似乎并未意识到危机还有继续扩大的风险,或许他们认为沪指暂时稳定住了就表明救市已经达到预期效果了,殊不知这仅仅是个开始而已,我想所有人都不希望局面发展到不可收拾的地步。

预计明天大盘仍将面临巨大的抛压,即使由于物极必反形成短线的超跌反弹也必然是昙花一现的抵抗动作,在没有更强力的措施阻止这种恶性循环之前一切抵抗可能都是徒劳的,创业板的暴跌和中证500期指的杀跌助力已经是市场的阿喀琉斯之踵,蓝筹股的护盘能维持多久、效果如何都不能报过高的期望。策略上以观望为主,除了少量短期安全边际较高的蓝筹股外其他个股都应该果断离场,断手断脚总比丢掉性命强,留住资金才能真正留住希望。我自己今天卖出了一支题材股,逢低加仓了手中的金融股,目前仓位93%(说明一下目前手中有两支个股停牌,占了接近70%的仓位)。

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