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十年磨一剑,建立了成熟而适合自己的操作体系,进入稳定盈利的高速通道,08年大熊市仍取得超过50%的盈利,07年以来盈利超过10倍!

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不加速,难止跌  

2016-12-11 21:41:33|  分类: 默认分类 |  标签: |举报 |字号 订阅

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周五两市再次出现二八背离的分化走势,早盘各大指数均微幅低开,短暂冲高后很快分化发展,中小创指数快速走低而50指数震荡上行,10点后分化进一步加剧,50指数和创业板指数几乎背道而驰,上午50指数几乎呈现单边上行走势,而创业板反复下行午盘前出现一波快速反弹接近翻红,午后开盘50指数惯性冲高后遇阻形成高位整理走势,中小创则再度走低,2点后50指数无力上攻回落,其他指数加速跳水,深市各指数均创出盘中新低,尾盘稍有回稳,收盘时50指数大涨1.36%,沪指也上涨0.54%,深市各指数全线下跌,创业板创出119日以来新低,成交量沪市放大深市略有萎缩。

周五创业板延续了弱势并出现了加速下探,而50指数再度走强推动沪指上涨,市场的分化严重程度堪比上月,很明显目前市场中占据主导地位的主流资金仍然将目标放在估值优势明显的大蓝筹品种上,如果将两市个股按照市盈率从低到高排列,可以发现低市盈率的个股走势明显强于高估值品种,这一方面是由于低估值品种多数是大蓝筹品种,像险资这样规模庞大的资金在资产配置时必然是首选,因为小盘股的体量太小无法容纳规模太大的资金;另一方面是在楼市、债市调整的背景下低估值蓝筹股吸引力明显增强,而且相比其他资本领域A股过去一年多整体处于调整期,是相对低位的区域;最后一点是源源不断的新股、再融资和股东减持套现压力,使得市场的风险偏好降低,更愿意买入低估值蓝筹品种,而且美股近期的表现同样是传统蓝筹行业强于科技类新兴产业,这些因素共同作用造成了目前市场严重的二八甚至一九分化的局面。

市场的变化往往是在不经意间发生的,实际上目前我们正在经历一次新的市场估值体系重建的过程,中小创的高估值并非近期才有的,自创业板开通以来其估值问题已经多次受到市场的质疑,即使经历了去年以来的股灾比高峰期有明显下降但仍然处于较高水平,现在蓝筹受到追捧持续上涨,而中小创在持续扩容、股东减持等压力下走低,其实就是市场正在做出自我调节,蓝筹的整体估值提升一些,小票的估值整体降低一些,最终达到新的平衡,这是市场整体的变化,还会持续多久很难预料。但我们也应该看到这也是一个大浪淘沙的过程,在一段时间内由于市场的情绪影响出现了蓝筹鸡犬升天小盘哀鸿片野的极端分化走势,而随着时间的延长蓝筹和小票内部也必然出现分化,被过度炒作的蓝筹(例如万科)很难再有更大的上涨空间,而被错杀的真正优质成长股也会凸显价值重新焕发光彩,投资者在这个阶段有两种应对策略:一是跟着资金走,目前市场总体量能依然有限,表现为典型的存量博弈格局,市场二八很难形成一致有非常明显的跷跷板效应,资金在哪热点就在哪,当前的热点显然是以蓝筹为主,但需要注意这种策略除了主线蓝筹之外,其他活跃游资推动的热点切换往往非常快速,如果没有敏锐的短线嗅觉和严格的操作纪律是很难跟上节奏的;二是精研个股基本面,寻找具备真实高成长性和广阔市场前景的个股,反复进行高抛低吸的波段和差价操作,力求持续降低成本巩固持股优势,等待市场风向转变,经过充分的调整洗盘后未来的十倍股必然在这里诞生,这种方式就需要对个股的充分了解研判,并且要有足够的耐心和信心才能熬过艰难的低谷并且不会在上涨初期稍有蝇头小利就轻易卖掉宝贵的低位筹码,两种策略很难说孰优孰劣,应该根据自身的操作水平和风格进行选择,而且不应左右摇摆。

从技术上看创业板周线两连阴后实际上前期的横盘平台已经破位下行,指标显示仍有进一步下探的要求,周五盘中创业板持续弱势,虽然指数跌幅不大但实际个股活跃度急剧降低,创业板收盘涨幅超过3%的个股仅有20支,其中还有很大一部分是新股或利好复牌股,指数也跌破了119日低点触及8月上旬的低位区域,实际上已经跌至过去几个月的震荡箱体底部,从市场心理博弈的角度考虑,创业板目前的弱势已经共识,其中大市值股跌跌不休对指数形成明显压力,如果仅有缓慢下跌市场很难有足够的买入意愿,所以很可能会有加速下跌的过程才能企稳形成较有力度的反弹,另外一个变数就是蓝筹股,虽然周五蓝筹股再度走强,但其持续性仍然存疑,像前期经过了大幅上涨估值已无优势而又面临后续资金问题的险资举牌股(如万科)表现明显不及低估值蓝筹,现在市场的格局也很清楚,就是无论蓝筹如何卖力拉升主板指数,大多数个股都很难跟随上涨,如果蓝筹持续走强反而可能形成更严重的分化局面,而一旦蓝筹出现较大的回调市场更可能出现加速下跌,这是目前必须注意的地方。

预计周一大盘延续分化走势,创业板可能会有加速下探动作,但如果早盘低开急跌可能会出现单日盘中逆转反弹,不过即使出现这种走势也并非可靠企稳信号,创业板的调整目标可能指向2050甚至2000点一线,应注意创业板量能萎缩至500~600亿的水平可能才是止跌信号。50指数则要看能否突破反弹高点,如果不能持续走强创新高就仍然是反抽性质,高位震荡后同样会面临波段回调的压力。策略上继续区别对待不同位置形态的个股,高位股多看趋势,一旦上行趋势破坏就要坚决出局,而低位股注重质地,对于抗跌的优质成长股要敢于低吸和持有,但目前不宜过于激进,仓位上应做谨慎控制。我自己周五小幅加仓手中持股,目前仓位82%12%融资买入)。

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