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十年磨一剑,建立了成熟而适合自己的操作体系,进入稳定盈利的高速通道,08年大熊市仍取得超过50%的盈利,07年以来盈利超过10倍!

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长短区别真的很大  

2018-02-11 20:13:32|  分类: 默认分类 |  标签: |举报 |字号 订阅

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周五两市受外盘影响再度大幅杀跌,隔夜美股再次暴跌千点,受此影响亚太市场全线下挫,早盘各大指数全线大幅低开超过2%,开盘下探后创业板一度有所回升,10点后跌幅收窄至1%以内,但50指数跌势猛烈,蓝筹白马权重股全线大跌,沪指不断走低,10点半后50指数跌幅一度超过7%,午盘前略有回升,午后开盘仍难以加强反弹力度,各大指数缓慢回落,1点半后加速跳水各大指数全线创出盘中新低,尾盘大金融板块有所护盘,指数跌幅略有收窄,收盘时各大指数全线收跌,沪指、50指数跌幅均超过4%,深成指和中小板指数跌幅超过3%,创业板跌幅也接近3%,成交量明显放大。
周五的猛烈杀跌远超预期,原本以为50指数在连续两天大跌后会有所抵抗,但在外盘影响下50指数反而成为当天杀跌主力,蓝筹品种的跌势堪比前期小票,出现这种极端走势的诱因显然是美股大跌,但内在的原因则是过去两年以来蓝筹品种的局部牛市积累的庞大获利盘集中释放所致。
我们知道过去两年来蓝筹白马股的局部牛市产生的原因是多重的,但主要有以下几点:一是15年股灾后小票泡沫的全面破灭,其中一些明星股的崩塌沉重打击了市场对于小票的信心,小票的跌跌不休使得主流资金彻底远离;二是随着A股的开放外资、机构资金的话语权不断加大,港股通、沪股通的开通使得A股和H股的联系越发紧密,而这进一步推动了优质蓝筹白马股的走强;三是供给侧个股的推进使得众多蓝筹周期行业进入景气度高峰,煤炭、钢铁、化工、建材、有色、房地产等行业受益明显,业绩普遍大幅提升;四是全球蓝筹牛市的间接影响,这些因素共同作用推动了蓝筹白马的局部牛市,但同期小票的重心实际上仍在不断降低,二者的差距不断拉大。而近期外盘的连续大跌最直接影响的就是蓝筹板块,不仅如此,美股长达9年的超级牛市涨幅惊人,市场之前已经多次担忧这个超级牛市见顶,虽然之前几次较大幅度的调整最终都没有改变上行的趋势,但谁也无法判断这一次是不是真的“狼来了”,而场内持有蓝筹品种的资金普遍获利丰厚,在这种对后市看法趋向谨慎(普遍的想法是虽然不确定是否见顶,但可能性比较大)的情况下,这些资金必然选择先抛出筹码锁定利润,观望后续发展再做定夺,这就造成了最近3个交易日蓝筹白马股反而成了跌势最猛烈的板块,周四的收评中我指出蓝筹可能不是全面见顶但有一点基本可以肯定,那就是字16年初以来50指数的单边上行趋势很可能已经结束,将进入震荡期。
那么蓝筹调整了,是否意味着小票的机会来了呢?很遗憾,恐怕也不会是这样简单的跷跷板格局,虽然周五创业板的确表现的比50指数更抗跌,但这只是短期的情况,创业板之所以短期表现抗跌,原因只有一点,就是超跌,在蓝筹股上涨的时期创业板没有跟上,现在蓝筹股下跌,创业板就显得相对处于低位,这是抗跌的逻辑,但我们知道,个股也好板块也好市场整体也好,长期的定位都是取决于盈利水平和估值水平的高低,目前小票的整体估值水平虽然已经比15年泡沫高峰时大幅降低,但在A股市场内部以及历史横向对比都不能算便宜,最近几个交易日表现最抢眼的也并非那些经营稳定有望成长为新一代蓝筹股的优质公司,反而是很多基本面问题严重的公司在超跌能量的推动下反弹最快最猛,可是这一类股显然不可能长期持续上涨,更不可能带动市场整体走强,没有蓝筹白马股营造的稳定市场环境,小票也不可能长期独立走强,所以短期来看虽然小票表现出了一定抗跌性,但市场并不会全面转向小票风格。
预计周一大盘止跌反弹,但力度难料,目前市场短期超跌严重,的确可能出现报复性的反弹,但从长期来看无论是美股港股还是A股,近期的暴跌都已经破坏了长期的上升趋势,绝不是几天就能够有效企稳并且重拾升势的,我们看50指数在去年8、9月和11月都曾出现回调,但调整幅度和速度都远不及近期,所以近期这样近乎直线的下跌走势千万不要以为能够很快重新上攻,另外要注意如果周一出现明显高开未必不会出现类似上周三那样的极端走势。策略上一定要明确短线和中长线的区别,就短线而言大盘连续大跌,本身有很强的超跌反弹动力,同时美股周末反弹,大盘随时可能出现反弹并且力度可能比较强,但必须清楚短线力度再强的反弹也不能确认已经企稳,那么短线如果下探可以适当参与抗跌品种和极度超跌品种的反弹,但必须以短线思路对待;而对中长线来说,目前虽不能确认长期见顶,但必须做好这种准备,对于一个长期上行的趋势来说,每一次调整当然都是低吸介入的机会,但是这种趋势一旦改变进入下行周期,那么每一次反弹都变成了减仓的机会,这种根本性的差别一定要看清,所以现在应该先假定大盘见顶了,将进入下行趋势,那么应对的方式就是止跌可以低吸看好的目标,但首先仓位要做谨慎控制,其次如果反弹不能突破重要均线或前高就必须按反抽性质对待而及时了结,第三如果错判了买入后继续下跌要严格执行止损纪律。我自己周五进行了多笔减仓,目前仓位75%(42.5%融资买入)。
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