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十年磨一剑,建立了成熟而适合自己的操作体系,进入稳定盈利的高速通道,08年大熊市仍取得超过50%的盈利,07年以来盈利超过10倍!

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便宜没好货,好货不便宜  

2018-02-05 21:01:48|  分类: 默认分类 |  标签: |举报 |字号 订阅

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今天两市低开后分化运行,50指数低开高走引领沪指反弹重回5天线上方,而深市各指数冲高回落弱势震荡整理,早盘受上周末美股大跌影响,各大指数全线低开,但上周A股已经提前出现了较大幅度的回调,开盘后指数分化发展,50指数低开高走至10点前已经基本回补开盘缺口,虽然10点后回落整理但并未跌破早盘低点并在午盘前再度回升,而深市各指数虽然也一度冲高但难以持续,10点半前后更是回落至早盘低点附近弱势整理,午后50指数回升翻红并继续震荡上扬,推动沪指突破5天线,而深市各指数背离明显始终未能跟随上攻,尾盘50指数继续上行,中小创背离回落,收盘时各大指数涨跌不一,50指数上涨1%,沪指上涨0.73%,深市各指数均出现下跌,但跌幅都不足1%,沪市成交量小幅放大,深市继续萎缩,收盘两市仍有超过60支个股跌停。
今天深市各指数的走势符合周末的判断,50指数和沪指强于预期,这种差别显然还是蓝筹白马与中小市值股的强弱差异造成的,原本外盘大跌对于蓝筹股的冲击更加直接,但可以看到今天蓝筹股仅仅在早盘低开后就震荡上行,虽然也有消费类白马股出现回调,但板块的轮动节奏保持良好,维持了整体的强势,沪指收复5天线,50指数更是逼近年内高点,主线龙头地位无可动摇,反观中小市值品种,尽管周末对于股权质押和信托降杠杆两大利空都有偏暖的消息出现,但依然难以调动起市场的情绪,结构性分化的格局难以改变。
虽然已经说过很多次,但这里还是要再次强调,现在投资者不应该天天抱怨市场的这种少数个股推动指数上涨大多数个股下跌的局面,一定要看清这种走势背后深层次的市场变化,这是A股市场深远的变化,也是一种必然的结果,我们不能把过去那种投机盛行的市场氛围看做正常,其实那才是不正常的,随着A股的逐渐开放和规模的扩大市场的理念一定会和成熟市场逐渐一致,其实美股、港股,这些成熟市场同样是经历过投机盛行的阶段,如果是单纯依靠市场自身去完成这种转变,周期一定是非常漫长的,现在实际上是在外力(外资)和内力(管理层主动推动)合力作用下加速完成这个过程,这是不可逆转的,如果看不清这种大格局上的变化,就很难在思维上适应目前市场的转变,很多投资者仍然在死守那些基本面难以支撑股价的题材小票就是因为在思想上没有看清这种变化。
另外要指出的一点是,我们不能简单的把这种变化看做大就是好,尽管目前市场中个股的确表现出越大越强的特征,但实际上这种变化的核心就是一句话:“好的公司变的更贵、不好的公司价值回归”,这个好公司的概念并不能用一个单一指标来衡量,首先业绩要好,这是必然的;其次估值要合理,你不能说100倍PE的茅台还是好公司吧?第三盈利要稳定并且有平稳的增长,一个小公司可能今年盈利翻倍,但明年还能保持如此高速的增长吗?这种盈利增长是依靠并购获得的还是内生性增长?今年暴利明年巨亏的公司这些年来我们看的太多,而那些盈利平稳并且稳定增长的公司反而是稀缺品。这几条一卡,实际上市场中大多数公司就被淘汰掉了。还有一类公司也要注意,那就是强周期股,例如钢铁、煤炭、水泥这些近期表现不错的板块其实都有明显的周期性,在景气度高峰盈利惊人,而在景气度低谷往往全行业出现大面积的亏损,那么这一类公司显然也应该根据周期性来进行不同的应对,例如今天双双跌停的隆基股份和通威股份,年报都是非常靓丽的,但是隆基股份作为行业龙头今天调低了产品价格,这就引发了市场对于高景气度下降的担忧,这是造成今天跌停的主要原因,那么和这样的公司相比,银行之类的蓝筹股在经营上显然更加稳定,不是说隆基股份这样的就不是好公司,但肯定要等市场消化掉这种短期利空影响后才能再度走强,其实前期调整幅度很大的手机产业链相关个股也是同样的道理,包括近期表现非常强势的钢铁、煤炭、水泥等板块其实在去年9月份之后也都经历了幅度很可观的调整阶段。
那么在这些好公司之外的大多数公司,其实就是平庸的、垃圾的、基本面不足以支撑高股价的公司,这些公司或许在某个阶段能够依靠热门题材推动快速上涨,但长期必然走向价值回归,很典型的例子就是次新股,去年以来次新股至少经历了3个比较明显的炒作波段,很多次新股股价涨幅惊人,但是当热潮退去这些公司就显露出原形了,最近几个月以来股价腰斩的不是个例,根本的原因就是这些公司的基本面无法维持过高的估值水平,例如芯片股中一度被热炒的江丰电子按年报估算最高时有3、400倍的PE,目前股价已经腰斩但仍然难言合理,又比如武汉凡谷早已全年预亏,ST带帽已成定局,可是却在市场热炒阶段被捧为5G龙头,结果在短短7个交易日里股价接近翻倍,然后呢?这些参与炒作的资金难道会以为公司真的值这个价吗?还不是借市场亢奋的时候从容离场,留下众多高位接盘的散户去承受损失?这样的例子数不胜数,所以投资者一定要转变思维,依靠基本面去选择目标,好的公司只会越来越受资金追捧,而那些估值虚高的题材股、小票还会继续跌跌不休。
预计周二大盘继续反弹,但有冲高回落可能,50指数距离年内高点只有不到1%的差距,如果创出新高就会化解双头形态延续上行趋势,而且这种可能性相当大,实际上在这一轮震荡过程中50指数和创业板的差距进一步拉大,周末我指出这种洗牌还会重复进行,投资者千万不要幻想突然之间会出现风格切换。策略上低吸趋势保持较好和调整企稳的蓝筹白马、行业龙头为主,坚决回避流动性不佳和估值虚高的小票,对问题股更要坚决远离,切勿盲目抄底,要明白跌的多并不是买入的理由,好公司才是,其实就是俗话说的“便宜没好货,好货不便宜”。我自己今天进行了差价炒作并小幅加仓,目前仓位99.5%(40%融资买入)。
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