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越来越多的个股正在沦为僵尸  

2018-06-07 21:03:27|  分类: 默认分类 |  标签: |举报 |字号 订阅

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今天两市冲高回落震荡调整,隔夜美股继续上涨,纳指创出历史新高,受此影响亚太股市普遍高开,但开盘后各大指数纷纷回落,创业板率先跌绿补缺,虽然50指数稍作震荡后强势上扬连续扩大涨幅,但中小创指数背离明显难以同步上攻,10点半前后50指数短暂突破周二高点创出近期反弹新高,但量能匮乏其他指数都难以加强攻势,10点半后50指数遇阻回落,创业板则很快创出盘中新低,午后开盘创业板加速跳水跌幅连续扩大,50指数也回吐了早盘大部分涨幅,1点半后有所企稳但已经难以扭转弱势,尾盘再度下挫,收盘时50指数微幅上涨,其他指数均有不同幅度下跌,创业板跌幅领先,成交量基本持平。
今天的走势基本符合预期,50指数依托短期均线盘中再度拉升,一度创出近期反弹新高,但市场量能低迷,创业板背离明显,上攻难以持续,最终形成冲高回落走势,正如昨天指出的那样,今天是反弹能否升级延续的关键时间点,而今天的冲高回落也表明当前市场依然没有持续性反弹的动力,低迷的量能仅仅能够勉强维持局部的热度,而每一次反弹也都是在极度缩量跌无可跌的情况下才能出现。
自1月底急跌以来,尽管市场勉强维持了箱体震荡的局面,但整体的运行重心始终在缓慢降低,几次反弹的高点也越来越低,向下破位的风险始终没有解除,近期还有一个值得注意的信号是大盘量能水平也下降了一个台阶,沪市1500~1700亿、深市1900~2200亿的成交水平已经成为常态化,这说明场内存量资金进一步减少,市场规模不断扩大,而量能却在不断降低,所以大批没有基本面支持的个股越来越被边缘化,A股港股化的特征也越来越明显。很多人可能对这种变化还没有深刻的认识,有一个数据很直观,沪指股灾后的重要低点2638点出现在16年1月底,距今已经近两年半的时间,以今天的收盘点位来看,沪指在这个阶段里还上涨了近18%,但是如果统计两市所有个股在这个阶段的涨跌幅就可以看到同期累计上涨的个股不足三分之一,也就是说有超过6成的个股已经跌破了2638时的低点!当然这也和创业板同期下跌了14%有很大关系,这也就是说经过了两年半的重新洗牌之后,有一少部分估值低廉业绩优异的个股远远跑赢了指数,但同时也有大批估值虚高的个股反复下跌挤泡沫,两极分化非常明显,出现这种变化的原因除了管理层的引导、A股的逐渐开放之外,一个最关键的因素就是市场流动性的降低,自2638点以来两市新上市个股近700支,扩容之快可能是历史之最,再对比市场量能的变化来看,当时沪市量能也基本保持在1300~2000亿水平,和目前基本相当,但是深市量能当时还维持在日均3000亿元以上,可以看出现在的量能出现了明显的降低,市场规模越来越大,而量能却有明显降低,很直接的结论就是分配在个股上的资金更少了,再考虑到个股的冷热不均,大批优质个股和热门题材股吸引了大部分的场内资金,与之对应的就是大量个股不断边缘化沦为冷门僵尸股。
15年牛市巅峰期市场动辄万亿元的成交额(注意:是一个市场就有万亿的成交额,沪深两市就是两万亿元!)是大量配资和杠杆资金接力式换手造成的,这种惊人的成交额未来不知道是否还会出现,但很显然在较长的时间内都不可能有这样的情况重现,越来越多的资金选择拥抱优质个股并长期持股,这样蓝筹白马实际上并不需要过多的资金就能够维持平稳运行,例如50指数近期的日均成交金额不过2、300亿元,但对于市场的影响力却不容忽视,时间是最好的试金石,能够经受住时间考验的优质公司一定会脱颖而出焕发出应有的光芒,而那些依靠题材概念风光一时的公司也一定会走向价值回归,创业板的乐视网、神雾环保等公司就是典型的例子,而在目前市场量能持续走低的背景下,外资的规模可能并不那么大却依然能够带来明显的影响,近期市场中除了那些游资投机炒作的次新股、题材股外,能够持续走强的优质个股都可以看到北上资金的身影,过去市场热衷于追逐小票投机性炒作的风气正在逐渐改变,投资者也应该看到这种变化并主动去转变适应,否则很可能被长期下跌的弱势冷门股越套越深。
预计周五大盘继续弱势整理,最弱的创业板在近几天的反弹中连10天线都未能触及就回落了,显然还难言有效企稳,首先要看引领反弹的50指数能否稳住,因为50指数和沪指相关度很高,而沪指又是投资者关注的最高的指数,所以如果有护盘动作必然还是力保沪指,那么创业板仍可能继续失血下跌,1月底以来的整体走势表明创业板并非反转,当50指数代表的蓝筹白马企稳时创业板就表现的更加脆弱了,残酷的存量博弈资金争夺战越发激烈。策略上对于优质蓝筹白马、行业龙头应敢于积极低吸,而对于乏人问津的弱势冷门股无论多么便宜都不要去尝试抄底。我自己今天继续小幅减仓,目前仓位109%(40%融资买入)。
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